En una colocación que la tasa real sea positiva indica que el capital final de la operación permite comprar una cantidad mayor de bienes que los que pude haber comprado al inicio de la operación con el capital inicial. Si es negativa indica que permite comprar una cantidad menor de bienes.
En una toma que la tasa real sea positiva indica que el capital final que tengo que devolver equivale a mas bienes que los que pude comprar al inicio de la operación cuando recibí el préstamo. Y si fuera negativa indica que equivale a menos bienes.
Swap de Monedas Libra Dólar
Ud. es parte de un Swap de Monedas que tiene una vida remanente de 15 meses. En su momento negoció recibir un 8% fijo en £ sobre un nocional de £ 20 millones, y pagar 6% sobre un nocional de u$s 38 millones, el intercambio es anual. Dado que cambiaron las razones que lo impulsaron a realizar el Swap, desea conocer el resultado de solicitar a su contraparte una cancelación anticipada. La cotización spot de £/u$s hoy es de 1,9651 y ambas curvas de tasas swap se encuentran flat a 6.5% y 4.8%, para la £ y el u$s, respectivamente. ¿cuánto vale su Swap hoy? (Las tasas mencionadas están compuestas anualmente).
Curva Libor Spot
La curva de Libor Spot en £ está flat hasta 18 meses con un valor de 5% anual (capitalización instantánea). La curva de tasas Swap para períodos de 2 y 3 años con pagos semestrales son 5.4% y 5.6% anual, respectivamente. Con ésta información extienda la curva de Libor Spot para períodos de 2, y 3 años.
Estrategia con Futuros Eurodólar
El tesorero de una importante entidad financiera muy activa en el mercado de Libor (puede invertir y endeudarse prácticamente a la misma tasa), observa que la Libor 91 días Spot es de 10% anual y la de 182 días, 10,2% anual, ambas capitalizadas continuamente. Asimismo el precio del Eurodollar que vence en 91 días se cotiza a 89,50. ¿considera que estos precios se encuentran en equilibrio? Si no lo estuvieran, ¿cuál se le ocurre sería la estrategia apropiada para aprovechar una eventual posibilidad de arbitraje?
Estimar el Precio de Futuro Eurodolar
Estime el precio de un contrato de futuros de Eurodólar que vence dentro de 6 meses.
Swap de Monedas Con Franco y Dólar
Un banco vendió un Swap a 10 años a un cliente. El Swap prevé que el banco reciba intereses anuales al 3% en francos suizos (nocional: Sz.Frs. 10 mill.) y efectúe pagos en dólares al 8% anual por un nocional de u$s 7 mill.
Datos: T°C° $0,80 por Sz.Frs., curvas de tasas en u$s y Sz.Frs., 3%a. y 8%a. (ambas flat).
Al final del sexto año el cliente quiebra, ¿cuál es el costo para el banco?
Valores Entre Que Puede Variar El Subyacente
Considerando el precio inicial del activo es 40, la media es 0.16 y la volatilidad 0.20.
¿Cuál sería el rango de precio al final de un período de 6 meses y para un 95% de probabilidad?
¿Cuál sería el rango de precio al final de un período de 6 meses y para un 95% de probabilidad?
Probabilidad De Que Un Call Europeo Sea Ejercido
Si el precio de un activo sigue un proceso browniano con un retorno esperado de 16% y una volatilidad del 35%. El precio actual es de 38.
¿Cuál es la probabilidad de que un call europeo sobre el activo con un precio de ejercicio de 40 y una expiración en 6 meses termine siendo ejercido?
¿Cuál es la probabilidad de que un put europeo con el mismo precio de ejercicio termine in the Money al cabo de 6 meses?
¿Cuál es la probabilidad de que un call europeo sobre el activo con un precio de ejercicio de 40 y una expiración en 6 meses termine siendo ejercido?
¿Cuál es la probabilidad de que un put europeo con el mismo precio de ejercicio termine in the Money al cabo de 6 meses?
Fideicomiso Financiero
No creo encuentren una explicación mas clara de lo que es un fideicomiso financiero.
Interpretación ejercicio 1 de Flujos de Caja
La empresa generó operativamente $310, de los cuales $50 los destinó a aumentar el stock (por ejemplo, ya que puede ser también por movimientos en las cuentas por cobrar o por pagar), y $170 a la compra de activos fijos (maquinarias, rodados, etc.). El remanente, los $90 constituyen el flujo de caja de activos, que serán destinados a acreedores y accionistas.
De los $90, le dio $160 a los accionistas y para que esto fuera posible los acreedores tuvieron que poner $70.
Los $160 que se llevaron los accionistas están compuestos por $180 que se llevaron en forma de dividendos, $100 que se llevaron el día que hubo un rescate de acciones y les hicieron poner $120 el día que hubo una emisión de acciones.
Los $70 que pusieron los acreedores son $100 que estos le prestan a la empresa, menos $30 que cobran en concepto de intereses.
Recordar: Los FCA se miran desde el punto de vista de la empresa, los FCD desde el punto de vista del acreedor y los FCC desde el punto de vista del accionista.
De los $90, le dio $160 a los accionistas y para que esto fuera posible los acreedores tuvieron que poner $70.
Los $160 que se llevaron los accionistas están compuestos por $180 que se llevaron en forma de dividendos, $100 que se llevaron el día que hubo un rescate de acciones y les hicieron poner $120 el día que hubo una emisión de acciones.
Los $70 que pusieron los acreedores son $100 que estos le prestan a la empresa, menos $30 que cobran en concepto de intereses.
Recordar: Los FCA se miran desde el punto de vista de la empresa, los FCD desde el punto de vista del acreedor y los FCC desde el punto de vista del accionista.
Rendimiento del Merval en los últimos 10 años
En términos nominales
El rendimiento promedio del Merval en los últimos 10 años fue del 32,52% con un desvío estándar del 50,47%.
En este caso el rendimiento anual se calcula C1/C0-1
En tasa continua
El rendimiento del Merval en los últimos 10 años fue del 20,24% con un desvío estándar del 44,53%.
En este caso el rendimiento anual se calcula LN(C1/C0)
Fuente: Elaboración propia
El rendimiento promedio del Merval en los últimos 10 años fue del 32,52% con un desvío estándar del 50,47%.
En este caso el rendimiento anual se calcula C1/C0-1
En tasa continua
El rendimiento del Merval en los últimos 10 años fue del 20,24% con un desvío estándar del 44,53%.
En este caso el rendimiento anual se calcula LN(C1/C0)
Fuente: Elaboración propia
Extender la curva spot con futuros de eurodólar
La tasa Libor spot de 300 días es 4% con capitalización continua, Ud. necesita extender la curva para 398 y 489 días con el propósito de evaluar estrategias de financiamiento, para ello observa los siguientes precios del contrato de futuros de Eurodólar en el CME:
Vencimiento Precio
300 días 95.83
398 días 95.62
489 días 95.48
Extienda la curva y explique la razón por la cual los valores obtenidos debieran observarse en el mercado.
Vencimiento Precio
300 días 95.83
398 días 95.62
489 días 95.48
Extienda la curva y explique la razón por la cual los valores obtenidos debieran observarse en el mercado.
Distribución de la tasa de retomo de un activo
Si el precio de mercado de un activo es 40, su retomo esperado es 15% y su volatilidad es 25%. ¿Cuál sería la distribución de la tasa de retomo del activo sobre un período de 2 años?
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